Ветеран стейблкоїн-індустрії попередив Circle про «ціну» IPO

Витрати Circle під час виходу на біржу ставлять під загрозу позицію компанії як емітента другого за капіталізацією стейблкоїна. Про це в інтерв’ю The Block повідомив CEO Borderless Кевін Лехтінітті.

Підприємець брав участь у запуску “першої в США повністю забезпеченої резервами” монети TrueUSD. Компанія, яку він очолює, надає інфраструктуру для інтеграції стейблкоїнів у фінансові установи.

На початку квітня Circle подала заявку на проведення первинного розміщення акцій (IPO) до Комісії з цінних паперів і бірж США. Цей крок став реалізацією раніше оголошених планів щодо отримання статусу публічної компанії.

На думку Лехтінітті, зниження прибутків емітента USDC у 2024 році може бути наслідком підвищення операційних витрат, пов’язаних із дотриманням нормативних вимог для отримання схвалення регулятора.

Основний конкурент — компанія Tether, що стоїть за USDT, використовує інший підхід. Порівнюючи кількість персоналу, стає зрозуміло, що Circle витрачає “значні гроші” на ліцензування, зарплати комплаєнс-співробітникам, а також на лобіювання, зазначив експерт.

У 2024 році компанія виплатила криптобіржі Coinbase, колишньому партнеру по консорціуму Centre, $908 млн за підтримку USDC. Ця угода є витратами Circle на “дистрибуцію”.

«Це вартість навіть не першої позиції, а утримання другої. Це серйозне попередження для тих, хто планує запустити власний стейблкоїн», — підкреслив Лехтінітті.

При цьому він не бачить у Circle жодних “унікальних переваг” в дистрибуції монети. Водночас PayPal має серйозні переваги для PYUSD завдяки інтеграції в існуючі продукти платіжного гіганта.

«World Liberty доведеться це довести, але, ймовірно, у них є абсолютно унікальні можливості в просуванні. Я б припустив, що посада президента [США Дональда Трампа] надає вам певний пріоритет», — сказав Лехтінітті.

У березні DeFi-платформа, контроль над якою має сім’я Трампа, анонсувала запуск доларового стейблкоїна USD1.

Лехтінітті вважає, що єдиний спосіб для Circle зберегти свої позиції — це домогтися впровадження вигідної нормативної політики, яка витіснить конкурентів. Це можливо реалізувати через лобіювання, але така діяльність потребує “незвично високих витрат”.

Нагадаємо, профільний комітет Палати представників США ухвалив рамковий законопроєкт STABLE Act, що регулює стейблкоїни. Аналогічний шлях пройшов альтернативний документ GENIUS Act у Сенаті.

Источник