Кредитні DeFi-протоколи обігнали DEX за обсягами заблокованих коштів

Обсяг заблокованих активів (TVL) у протоколах DeFi для кредитування досяг рекордної позначки в рамках поточного ринкового циклу — $53,3 млрд. Це складає 43% від загального TVL в індустрії ($124,6 млрд), перевершуючи показники як децентралізованих бірж, так і сектору ліквідного стейкінгу.

Серед протоколів на першому місці знаходиться Aave. Дані: DeFiLllama.

Aave є лідером з $24 млрд заблокованих активів.

Для порівняння: TVL DEX зменшився з $85,3 млрд у листопаді 2021 року до $21,5 млрд станом на середину травня 2025 року.

Засновник Apollo Capital Хенрік Андерссон пояснив цю тенденцію тим, що кредитування залишається єдиним стабільним джерелом доходу в DeFi. Він зазначив, що ліквідні пули на DEX втрачають привабливість через нестабільні збитки та зростаючу конкуренцію.

«Uniswap v3 має капіталоефективний дизайн, що дозволяє отримувати більше при менших вкладеннях, однак це знижує загальний TVL», — зауважив Андерссон.

Він також додав, що intent-свопи, де джерелом ліквідності служать централізовані біржі (CEX), відволікають обсяги у сегменті DEX.

Кредитні протоколи на кшталт Aave пропонують річну прибутковість у межах 1,86–3,17% для тримачів Ethereum і стейблкоїнів. Пули ліквідності на DEX можуть забезпечити вищий дохід, однак він є значно волатильнішим і залежить від щоденних коливань на ринку.

До кінця 2024 року частка DeFi-кредитування на ринку досягла 65%, обійшовши централізовані платформи. Це стало можливим після банкрутств таких гравців, як Celsius, BlockFi та інших CeFi-компаній — сектор централізованого кредитування зменшився на 78% від пікових значень 2022 року.

За даними Galaxy Digital, обсяг позик у DeFi зріс на 960% з кінця 2022 року.

Зміна частки ринку між CEX та DEX протоколами кредитування в період з III кварталу 2018 року по IV квартал 2024. Дані: Galaxy.

«Наступний етап зростання забезпечать інституційні гравці та регуляторна визначеність», — прогнозують аналітики Galaxy.

Нагадаємо, в I кварталі 2025 року загальний TVL DeFi-протоколів зменшився на 27%, тоді як NFT-торги впали на 24%. Найбільше зростання показали соціальні застосунки та платформи на базі штучного інтелекту.

Источник