Фахівець: Грошова політика порушила минулі тенденції біткоїна
Ексголова BitMEX Артур Хеєс заявив, що чотирирічний цикл на крипторинку більше не актуальний. За його міркуваннями, теперішню динаміку вартості формує монетарний курс центробанків, а не минулі тенденції, пов’язані з халвінгом.
“Long Live the King!” an essay on why the $BTC 4yr cycle is dead.
https://t.co/7RldfQVqT5
— Arthur Hayes (@CryptoHayes) October 9, 2025
Хеєс вважає, що трейдери хибно орієнтуються на минулі цикли, чекаючи завершення «бичачого» тренду. Він пояснює, що минулі етапи завершувалися не «згідно з графіком», а через збільшення жорсткості монетарних параметрів.
За словами Хеєса, поточний цикл відчутно різниться з багатьох причин:
- Міністерство фінансів США продовжує поповнювати ринки ліквідністю через випуск державних облігацій;
- обговорюється полегшення регулювання банків для заохочення кредитування;
- ФРС знову скоротила процентні ставки, незважаючи на інфляцію, що перевищує заданий рівень.
Фахівець згадав, як монетарний курс впливав на ринок раніше:
- Перший цикл. Зростання збіглося з часом кількісного пом’якшення від ФРС і кредитного розширення в Китаї. Цикл закінчився наприкінці 2013 року, коли обидва центробанки почали зменшувати емісію грошей.
- Другий цикл («ICO-бум»). Його викликав переважно «вибух запозичень» у КНР. Зниження ринку настало після згортання кредитування в Китаї та посилення доларових умов.
- Третій цикл («COVID-19»). Ринок ріс завдяки надмірній доларовій ліквідності. Перелом стався наприкінці 2021 року після початку жорсткої політики ФРС.
На думку Хеєса, цього разу Китай не стане поштовхом ралі, але й не завадить йому. Уряд країни переходить від стримувальної до нейтральної або помірно стимулювальної політики — це прибирає фактор ризику для діючого циклу.
«Дослухайтеся до наших монетарних лідерів у Вашингтоні та Пекіні. Вони чітко дають зрозуміти: фінанси стануть більш дешевими та доступними. Саме тому біткоїн зростає в очікуванні цього майбутнього», — резюмував він.
Вплив ФРС
Вартість біткоїна стабілізувалася після оприлюднення протоколу вересневого засідання ФРС. Згідно з документом, більшість посадовців підтримують подальше зниження основної ставки.
Приблизно половина членів комітету виступають за ще два етапи полегшення політики до кінця року. Аналітики вважають, що це підкріплює сподівання сприятливіших фінансових обставин у четвертому кварталі.
«Глобальний цикл ліквідності змінюється. Центробанки переходять від посилення до послаблення», — заявив керівник відділу досліджень BRN Тім Місір.
Він додав, що ринки оцінюють ймовірність зниження ставки ФРС у жовтні на рівні 90%. За словами Місіра, синхронне пом’якшення політики традиційно підтримує ризиковані активи й сприяє «бичачим» фазам біткоїна.
На момент публікації біткоїн торгується поблизу $123 300, додавши 0,5% за добу, згідно з даними CoinGecko.
15-хвилинний графік BTC/USDT на біржі Binance. Джерело: TradingView.
Припливи в криптофонди залишаються позитивними: з 26 вересня по 4 жовтня інвестори вклали рекордні $5,95 млрд у ETF.
«Припливи в біржові інструменти — найочевидніший індикатор інституційного інтересу», — зауважив CEO стартапу Function Томас Чен.
Представник Wincent Пол Говард додав, що останні вливання «допомогли закріпити нову нижню межу вартості перед потенційним ралі наприкінці року».
Прогнози спільноти
За даними CME FedWatch, учасники ринку оцінюють вірогідність зменшення основної ставки у 94,6%.
Джерело: CME FedWatch.
Трейдери на платформі Polymarket оцінюють у 91% ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів на засіданні 29 жовтня.
Джерело: Polymarket.
Аналітики визначають короткостроковий діапазон для біткоїна в межах $121 000–126 000. Подолання верхньої межі, на їхню думку, відкриє дорогу до $130 000.
Відкритий інтерес за біткоїн-опціонами перевищує $50 млрд.
Подальший рух вартості залежить від темпів полегшення політики ФРС і збереження попиту на біткоїн-ETF.
Нагадаємо, аналітики K33 визнали чотирирічні цикли біткоїна неактуальними.
