Експерт попередив про ризики посилення волатильності на ринку криптовалют

Очікувана волатильність залишиться на високому рівні, поки макроекономічна ситуація не заспокоїться.
Ринок все ще допускає проведення ФРС екстреного засідання, шанси на зниження ставки на 50 б. п. у вересні злетіли до 78,5%.

Ринок криптовалют зіткнеться з підвищеною волатильністю, оскільки індекс VIX досяг найвищого рівня з часів «паніки COVID-19». Про це The Block заявив глава відділу позабіржової торгівлі опціонами Abra Бохан Цзян.

Фахівець наголосив на вразливості інвесторів, які останніми тижнями не виявляли попит на захист від падіння в деривативах.

Ринок був позиціонований у «верхніх» колах через очікуваний виступ кандидата в президенти США Дональда Трампа і запуск ETH-ETF, додав він.

«Учасники активно продавали волатильність після обох подій. У результаті спот відступив у свій минулий діапазон попри те, що різні обставини вже призвели до зростання VIX минулого тижня. Я очікую, що IV залишатиметься на високому рівні, поки макроекономічна ситуація не заспокоїться», — прокоментував Цзян.

Глава відділу трейдингу Abra Боб Волден погодився з колегою, що криптовалютний ринок повільно реагував на події, що складаються.

«У міру зміни макроекономічної ситуації інвестори все ще схилялися до зростання, практично не хеджуючи ризики падіння», — зазначив він.

Волден зазначив, що ставки фінансування безстрокових ф’ючерсів на біткойни та Ethereum стали негативними за останні 24 години, здійснивши найрізкіший розворот донизу цього року.

Низька ліквідність і маржин-коли

Аналітики Bitfinex нагадали, що до потрясінь на ринку призвели помітне зміцнення японської єни і серія несприятливих макроекономічних даних, яка підвищила ймовірність більш рішучого пом’якшення монетарної політики ФРС для запобігання рецесії.

«Короткострокова підтримка [біткоїна] сформується в районі $48 900. Якщо не буде бичачого імпульсу, ця область може бути повторно протестована, а макроекономічна обстановка в цей час визначить подальші дії ціни», — прокоментували фахівці.

Керівник відділу ринків YouHodler Руслан Лієнха вважає, що спад посилився низькою ліквідністю під час торгів у вихідні дні.

«У цей період установи зазвичай неактивні, а переказ фіатних коштів ускладнений. Як наслідок, інвестори зіткнулися з хвилею маржинальних вимог за довгими позиціями. Після такого значного падіння ми можемо побачити корекційний відскік біткоїна. Однак це зростання, найімовірніше, буде обмеженим через переважаючий песимізм на ширших ринках», — попередив експерт.

Аналітики Blofin назвали низькою ймовірність повного розвороту фінансового циклу в США внаслідок згортання carry trade з єною. Вони зазначили, що фундаментальні дані щодо зайнятості та економіки не підтверджують насування рецесії.

4. Fortunately, the likelihood of carry trade unwind triggering a complete turnaround in the US financial cycle is low, as the fundamental employment and economic data do not support an impending recession. However, the end of the carry trade still affects investor sentiment, and… pic.twitter.com/jGMaiT9XdW

— BloFin Academy (@BloFin_Academy) August 5, 2024

«Однак припинення торгівлі активами все ще впливає на настрої інвесторів, і ведмежі очікування в короткостроковій і середньостроковій перспективі поширюються на багатьох ринках. Якщо розрив у відсоткових ставках між ФРС і Банком Японії швидко скоротиться, ціни на активи, ймовірно, впадуть ще більше», — пояснили фахівці.

На 25 чи 50 базисних пунктів?

Згідно з ринком ф’ючерсів, вірогідність зниження ставки відразу на 50 б. п. сягнула 78,5% (решта 21,5% — варіант 25 б. п.). Для порівняння, місяць тому показник становив лише 5,5%.

Джерело: CME Fedwatch.

На ринку прогнозів Polymarket з’явилася ставка на проведення ФРС екстреного засідання з метою пом’якшення політики. На піку паніки ймовірність такого результату досягла 58%, перш ніж опуститися до поточних 18%.