Bernstein: акції майнерів перевершать біткоїн на шляху до $150 000

Акції майнінгових компаній залишаються найкращими проксі-інвестиціями в біткоїн у міру руху криптовалюти до цільової позначки в $150 000. Таку думку аналітиків Bernstein наводить The Block.

У записці для клієнтів Гаутам Чхугані та Махіка Сапра зазначили, що історично котирування майнерів майже завжди перевершували за темпами зростання біткоїни на бичачому ринку. Оскільки ми перебуваємо в середині поточного циклу, експерти вважають, що кожне «вікно слабкості» видобувачів цифрового золота є можливістю для купівлі їхніх акцій, вважають експерти.

Вони стверджують, що в сегменті домінують роздрібні інвестори, а інституціонали здебільшого уникають вкладень у «біткоїн-проксі», оскільки, як і раніше, скептично налаштовані щодо криптовалют.

Однак на тлі зростання активу до нових максимумів аналітики очікують, що інтерес установ до акцій пов’язаних з індустрією компаній прокинеться. Основними бенефіціарами припливу капіталу стануть майнери, впевнені Чхугані та Сапра.

Особливу увагу вони звертають на акції Riot Platforms і CleanSpark. На думку експертів, незважаючи на халвінг, вкладення в ці компанії принесуть 60-70% валового прибутку при збереженні ціни біткоїна на нинішньому рівні або вище.

«Будь-яке скорочення майнінгових потужностей після наполовину нагороди за блок (за нашими оцінками закриються 10-15%) призведе до того, що і Riot, і CleanSpark збільшать відносну частку ринку», – вважають аналітики.

Фахівці Galaxy Digital раніше спрогнозували, що внаслідок халвінгу приблизно 15-20% обчислювальних потужностей біткоїна стануть нерентабельними.

Експерти Bernstein вважають, що зростаюча активність в екосистемі першої криптовалюти за рахунок розвитку проєктів у сферах L2-рішень, DeFi і NFT призведе до зростання частки комісій у доході майнерів із поточних 5% до стійких 15%.

Тим часом 11 березня добова виручка добувачів біткоїна досягла рекордних $71,12 млн (згладжений семиденною ковзною середній показник), згідно з The Block.

Джерело: The Block.

Транзакційні збори склали в загальному значенні всього $3,73 млн. Цифра сильно поступається грудневим максимумам, досягнутим на тлі буму Ordinals.

У Bernstein «ще більше переконалися» в русі біткоїна до $150 000

Чхугані і Сапра очікують подальшого зльоту ціни першої криптовалюти після халвінгу. Вони ще більш переконані у своєму прогнозі про досягнення $150 000 до кінця 2024 року.

Початкову оцінку аналітики будували на очікуваннях припливу $10 млрд у спотові біткоїн-ETF цього року і ще $5 млрд наступного.

Однак показник уже перевищив $9,5 млрд, а середньодобова швидкість надходження коштів становить близько $370 млн. Це означає, що прогноз експертів на 2025 рік буде перевершено протягом 166 днів.

Чхугані і Сапра вважають, що емітенти біткоїн-фондів ще по-справжньому «не стикнулися» з традиційними пулами капіталу на кшталт пенсійних і суверенних фондів, приватних банків та інших установ.